受益于新能源汽車(chē)與儲(chǔ)能市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)，磷酸鐵鋰（俗稱(chēng)“鐵鋰”）行業(yè)的整體景氣度回暖，頭部企業(yè)交出了的亮眼答卷。

1月29日晚，龍?bào)纯萍?603906)披露2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-1.8億元至-1.48億元，與上年同期相比，虧損額度大幅減少；預(yù)計(jì)2025年扣非后凈利潤(rùn)-3950.14萬(wàn)元至-2918.98萬(wàn)元，上年同期扣非后凈利潤(rùn)-6.88億元。

對(duì)于業(yè)績(jī)大幅減虧，龍?bào)纯萍冀忉尫Q(chēng)，2025年度，公司磷酸鐵鋰正極材料業(yè)務(wù)受原材料碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)等因素影響，毛利率仍處于低位；疊加部分產(chǎn)品的存貨跌價(jià)損失以及資產(chǎn)減值等事項(xiàng)影響，外加少數(shù)股東回購(gòu)權(quán)、可轉(zhuǎn)換、可贖回優(yōu)先股等金融負(fù)債公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生了較大的非經(jīng)常性損益，公司業(yè)績(jī)?nèi)詾樘潛p。公司通過(guò)堅(jiān)持產(chǎn)品差異化發(fā)展戰(zhàn)略、積極尋求出海機(jī)遇、貫徹降本增效理念等減虧舉措，2025年度較上年虧損額度大幅減少。

“鐵鋰一哥”湖南裕能(301358)預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)11.5億元至14億元，同比增幅達(dá)93.75%至135.87%；預(yù)計(jì)2025年扣非后凈利潤(rùn)11億元至13.5億元，同比增長(zhǎng)92.88%至136.72%。

在業(yè)績(jī)變動(dòng)說(shuō)明中，湖南裕能表示，新能源汽車(chē)及儲(chǔ)能市場(chǎng)快速發(fā)展，帶動(dòng)鋰電池正極材料需求增長(zhǎng)，且出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性供應(yīng)緊缺，公司磷酸鹽正極材料產(chǎn)品銷(xiāo)量隨之大幅增長(zhǎng)，尤其是公司新產(chǎn)品精準(zhǔn)契合下游市場(chǎng)對(duì)鋰電池更高能量密度、更強(qiáng)快充性能、更大電芯容量的升級(jí)要求。2025年下半年，主要原材料碳酸鋰價(jià)格回升，加上公司一體化布局持續(xù)推進(jìn)，成本管控卓有成效，整體盈利能力有所提升。

價(jià)格反彈成為盈利修復(fù)的關(guān)鍵推手。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2025年以來(lái)，磷酸鐵鋰價(jià)格下探至約3萬(wàn)元/噸后回升明顯，當(dāng)前價(jià)格已突破6萬(wàn)元/噸。

值得主要的是，伴隨著下游需求的爆發(fā)，鋰電行業(yè)迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，產(chǎn)業(yè)鏈上下游簽署“鎖單”協(xié)議深度綁定，成為行業(yè)發(fā)展的新主線(xiàn)，這種現(xiàn)象在電池廠家與磷酸鐵鋰企業(yè)之間尤為突出。

據(jù)證券時(shí)報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，自2025年以來(lái)，材料廠商與電池企業(yè)正在掀起一場(chǎng)前所未有的簽約熱潮，公開(kāi)披露的磷酸鐵鋰銷(xiāo)售合同已達(dá)到936.94萬(wàn)噸，涉及到的磷酸鐵鋰企業(yè)包括龍?bào)纯萍?、容百科技、萬(wàn)潤(rùn)新能等。其中，容百科技簽署的305萬(wàn)噸合同，估算金額達(dá)到1200億元，折合每噸3.93萬(wàn)元。

936.94萬(wàn)噸鐵鋰價(jià)值多少？在不考慮訂單后續(xù)執(zhí)行等因素，若按照容百科技不久前披露的合同均價(jià)3.93萬(wàn)元/噸估算，總銷(xiāo)售金額約3682.17億元。

記者還注意到，這些長(zhǎng)協(xié)合同中，不約而同提到了高端產(chǎn)品——高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰。

比如，寧德時(shí)代與萬(wàn)潤(rùn)新能的合同約定“共同推進(jìn)高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰產(chǎn)品的迭代和量產(chǎn)導(dǎo)入”；寧德時(shí)代與富臨精工合同約定，雙方共享技術(shù)研發(fā)資源，聯(lián)合開(kāi)發(fā)新一代更高壓密磷酸鐵鋰材料，將高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰產(chǎn)品導(dǎo)入更多的終端動(dòng)力及儲(chǔ)能電池項(xiàng)目；寧德時(shí)代與容百科技約定，當(dāng)前3代產(chǎn)品可全面導(dǎo)入寧德時(shí)代使用，2026年度持續(xù)投入4代產(chǎn)品的量產(chǎn)導(dǎo)入和5代品的客戶(hù)應(yīng)用開(kāi)發(fā)。