黃海之濱，膠州灣畔，資本市場(chǎng)的浪潮與實(shí)業(yè)發(fā)展的脈搏同頻共振。

青島，作為沿海重要中心城市和計(jì)劃單列市，既是山東經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“龍頭”，也是北方資本市場(chǎng)活躍的高地?！笆奈濉睍r(shí)期，青島資本市場(chǎng)在風(fēng)浪中強(qiáng)身健體，在改革中破浪前行，交出了一份沉甸甸的成績(jī)單：上市公司數(shù)量穩(wěn)居北方城市第三位，直接融資規(guī)模創(chuàng)下新高，期貨與衍生品市場(chǎng)特色鮮明。資本市場(chǎng)“青島板塊”正以前所未有的韌性與活力，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入澎湃動(dòng)能。

圖為青島五四廣場(chǎng)。供圖：圖蟲(chóng)創(chuàng)意

展望“十五五”，青島資本市場(chǎng)將繼續(xù)深耕藍(lán)海，強(qiáng)化樞紐功能，努力打造公司治理規(guī)范、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效顯著的資本市場(chǎng)“青島樣板”。

資本市場(chǎng)基本盤(pán)穩(wěn)固

上市公司是資本市場(chǎng)的基石，也是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的縮影?！笆奈濉币詠?lái)，青島把推動(dòng)企業(yè)上市作為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要抓手，多層次資本市場(chǎng)體系日益完善，企業(yè)上市梯隊(duì)呈現(xiàn)出量質(zhì)齊升的良好態(tài)勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示，五年間，青島境內(nèi)外上市公司數(shù)量增加33家，現(xiàn)有86家，較“十三五”末增長(zhǎng)46%。其中，境內(nèi)上市公司數(shù)量增加23家，現(xiàn)有65家，較“十三五”末增長(zhǎng)48%，在北方城市中僅次于北京和天津，位列第3位。這一數(shù)字的背后，是青島資本市場(chǎng)生態(tài)的持續(xù)優(yōu)化。目前，青島有北交所在審企業(yè)1家、深交所在審企業(yè)1家、輔導(dǎo)備案企業(yè)25家，10家擬赴境外上市企業(yè)正在有序推進(jìn)上市進(jìn)程，其中2家近期通過(guò)證監(jiān)會(huì)備案、1家通過(guò)港交所聆訊，上市儲(chǔ)備創(chuàng)下歷史最好水平。

不僅是金字塔尖的上市公司，作為“塔基”的基礎(chǔ)層建設(shè)同樣厚積薄發(fā)。“十四五”時(shí)期，青島新三板創(chuàng)新層掛牌公司達(dá)到28家，比“十三五”末增長(zhǎng)了133%。區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)積極探索創(chuàng)新發(fā)展，獲批全國(guó)唯一非上市公司財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)，全國(guó)首批設(shè)立“專(zhuān)精特新”專(zhuān)板，全國(guó)首批落地三四板對(duì)接“綠色通道”機(jī)制，并已有6家企業(yè)通過(guò)該通道掛牌新三板，目前服務(wù)企業(yè)數(shù)量超3500家，資本市場(chǎng)的普惠性與包容性顯著增強(qiáng)。

制造業(yè)挺起高質(zhì)量脊梁

在嚴(yán)峻復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境下，青島資本市場(chǎng)不僅僅是融資的場(chǎng)所，更在穩(wěn)住地方經(jīng)濟(jì)“基本盤(pán)”中發(fā)揮了重要作用。

五年間，青島境內(nèi)上市公司總市值穩(wěn)步增長(zhǎng)，證券化率由52%增至65%，提升13個(gè)百分點(diǎn)。2024年度，青島境內(nèi)上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6491億元、凈利潤(rùn)450億元，較2020年度分別增長(zhǎng)50%和54%。

進(jìn)入2025年，這種增長(zhǎng)勢(shì)頭依然強(qiáng)勁。前三季度，青島轄區(qū)上市公司營(yíng)收突破5000億元，同比增長(zhǎng)6.07%，高于全國(guó)1.36%的整體水平；凈利潤(rùn)合計(jì)454億元，同比增長(zhǎng)9.28%，高于全國(guó)5.5%的水平，增長(zhǎng)率在5個(gè)計(jì)劃單列市中僅次于深圳。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化是青島資本市場(chǎng)的另一大亮點(diǎn)。目前，青島65家境內(nèi)上市公司涵蓋12個(gè)行業(yè)門(mén)類(lèi)、32個(gè)行業(yè)大類(lèi)。其中，制造業(yè)占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，共有47家，廣泛分布在電氣機(jī)械、橡膠和塑料制品等18個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。五年間累計(jì)開(kāi)展并購(gòu)重組139起，比“十三五”時(shí)期增長(zhǎng)72%，有效促進(jìn)補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈、產(chǎn)業(yè)進(jìn)階。

在資本“活水”的精準(zhǔn)滴灌下，青島構(gòu)筑起了多個(gè)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的支柱型產(chǎn)業(yè)集群，多家“鏈主”企業(yè)帶動(dòng)上下游協(xié)同發(fā)展，提升了整個(gè)區(qū)域產(chǎn)業(yè)的集中度和競(jìng)爭(zhēng)力。

此外，立足外向型經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，青島上市公司積極利用資本市場(chǎng)“走出去”，繪就了一幅全球化版圖。

通過(guò)投資建廠、外貿(mào)合作等方式，青島上市公司加強(qiáng)與共建“一帶一路”國(guó)家的合作交流，加快全球資源整合。2021年至2025年上半年，青島境內(nèi)上市公司的海外業(yè)務(wù)收入累計(jì)達(dá)9606億元，較“十三五”時(shí)期增長(zhǎng)58%，增速超過(guò)境內(nèi)業(yè)務(wù)，境外業(yè)務(wù)收入占營(yíng)收總額比重達(dá)到36%，成為拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要引擎。

多元融資推動(dòng)科技創(chuàng)新

如何讓金融“活水”更好地澆灌科技創(chuàng)新的種子？青島在“十四五”時(shí)期交出了答卷。

隨著全面注冊(cè)制改革、科創(chuàng)板“1+6”改革等政策落地，青島一批“硬科技”“三創(chuàng)四新”企業(yè)借力資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)飛躍。五年間，青島上市公司年度研發(fā)支出由102億元翻倍增至217億元。

直接融資工具的多元化拓展，為企業(yè)發(fā)展提供了源源不斷的資金支持。五年間，青島各類(lèi)主體通過(guò)境內(nèi)資本市場(chǎng)直接融資超過(guò)6000億元，較“十三五”時(shí)期增長(zhǎng)超70%。其中，交易所債券新增規(guī)模和存量規(guī)模在計(jì)劃單列市中僅次于深圳。

創(chuàng)新品種債券的發(fā)行亮點(diǎn)頻現(xiàn)?？萍紕?chuàng)新債、綠色債、鄉(xiāng)村振興債、高成長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)債等發(fā)行數(shù)量均創(chuàng)歷史新高。特別是科技創(chuàng)新債券從無(wú)到有，累計(jì)發(fā)行139億元，成為科技型企業(yè)發(fā)展的助推器。

在盤(pán)活存量資產(chǎn)方面，青島實(shí)現(xiàn)了REITs項(xiàng)目的“零的突破”。山東省首單機(jī)構(gòu)間REITs、全國(guó)第二單市政公用事業(yè)機(jī)構(gòu)間REITs、全國(guó)地方國(guó)企單筆最大規(guī)模類(lèi)REITs等標(biāo)志性項(xiàng)目在青島落地，開(kāi)辟了市場(chǎng)化盤(pán)活存量資產(chǎn)的新路徑。新增資產(chǎn)支持證券ABS融資585億元，是“十三五”時(shí)期的3倍。

創(chuàng)投基金的活躍度往往是科技創(chuàng)新的風(fēng)向標(biāo)。截至目前，全國(guó)股權(quán)創(chuàng)投基金在投青島項(xiàng)目金額達(dá)907億元，資金重點(diǎn)聚焦半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)運(yùn)用、生物醫(yī)藥等賽道。

投資者獲得感顯著提升

資本市場(chǎng)的活力，不僅體現(xiàn)在融資端，更體現(xiàn)在投資端的獲得感?！笆奈濉睍r(shí)期，青島上市公司回報(bào)投資者的意識(shí)明顯增強(qiáng)，一年多次分紅的氛圍加速形成。

五年間，青島轄區(qū)上市公司累計(jì)分紅超700億元，較“十三五”時(shí)期翻一番，相當(dāng)于同期股票融資的2.7倍。2025年中期分紅家數(shù)與金額均創(chuàng)歷史新高，金額合計(jì)近45億元，約為上年同期的2.5倍。此外，股票回購(gòu)增持再貸款政策發(fā)布以來(lái)，青島已有13家上市公司獲得專(zhuān)項(xiàng)貸款授信。這些“真金白銀”的回報(bào)，讓投資者切實(shí)分享到了企業(yè)發(fā)展的紅利。

財(cái)富管理高地加速隆起

作為重要的港口城市和貿(mào)易中心，“十四五”時(shí)期，青島在期貨及衍生品市場(chǎng)方面的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步放大，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)業(yè)態(tài)實(shí)現(xiàn)了歷史性突破。

五年間，全國(guó)時(shí)隔二十多年批準(zhǔn)新設(shè)的首家期貨公司、山東省唯一一家期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司、全牌照證券公司、山東省首家證券資產(chǎn)管理子公司落地青島并展業(yè)。這標(biāo)志著青島證券基金期貨機(jī)構(gòu)門(mén)類(lèi)漸趨齊全，金融服務(wù)體系更加完善。

依托龐大的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，青島的期貨交割功能領(lǐng)跑全國(guó)。轄區(qū)新設(shè)36家期貨交割庫(kù)、49個(gè)存放點(diǎn)，現(xiàn)有總量分別達(dá)到61個(gè)和82個(gè)。其中，天然橡膠、20號(hào)膠、紙漿的交割庫(kù)數(shù)量均居全國(guó)首位，占比分別達(dá)54%、57%和73%。期貨公司積極依托股東港口優(yōu)勢(shì)，探索“期貨+貿(mào)易”“期貨+擔(dān)?！钡葮I(yè)務(wù)模式，為涉海企業(yè)提供堅(jiān)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，有效助推了藍(lán)色產(chǎn)業(yè)發(fā)展和海洋強(qiáng)省建設(shè)。“保險(xiǎn)+期貨”模式持續(xù)深化，花生“保險(xiǎn)+期貨”收入險(xiǎn)項(xiàng)目連續(xù)三年落地青島，賠付率在此類(lèi)項(xiàng)目中全國(guó)居首，有效助力鄉(xiāng)村全面振興。

青島證券基金期貨業(yè)財(cái)富管理規(guī)模首次突破1.6萬(wàn)億元，較“十三五”末翻了一番有余。私募基金管理人超300家，管理規(guī)模超2200億元，在全國(guó)各省市排名前列。各類(lèi)機(jī)構(gòu)積極提升專(zhuān)業(yè)能力，為投資者提供多樣化的金融產(chǎn)品，財(cái)富管理功能得到了有效發(fā)揮。

守護(hù)市場(chǎng)生態(tài)揚(yáng)帆新程

市場(chǎng)的繁榮離不開(kāi)監(jiān)管的護(hù)航。青島證監(jiān)局落實(shí)監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”要求，“零容忍”打擊違法違規(guī)行為，3家A股公司平穩(wěn)退市。堅(jiān)持“四早”原則，合力推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)有序出清，交易所債券持續(xù)保持“零違約”。

投資者保護(hù)工作也在不斷走深走實(shí)。通過(guò)建立常態(tài)化工作機(jī)制，發(fā)揮市場(chǎng)主體、行業(yè)協(xié)會(huì)、調(diào)解組織等作用，矛盾糾紛化解質(zhì)效顯著提升，良好的資本市場(chǎng)生態(tài)不斷鞏固。

下一步，青島證監(jiān)局將深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆四中全會(huì)精神，認(rèn)真落實(shí)證監(jiān)會(huì)黨委和青島市委、市政府“十五五”時(shí)期工作部署，從聚焦服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力、精準(zhǔn)服務(wù)實(shí)體需求、培育高質(zhì)量上市公司群體、優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)等方面，積極謀劃針對(duì)性舉措，推動(dòng)資本市場(chǎng)樞紐功能發(fā)揮，更好服務(wù)青島經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局。

從“十四五” 跨越式發(fā)展到 “十五五” 嶄新藍(lán)圖，青島資本市場(chǎng)將借改革東風(fēng)激發(fā)更大活力，為現(xiàn)代化國(guó)際大都市建設(shè)注入強(qiáng)勁金融動(dòng)力。