本年度《報(bào)告》在延續(xù)傳統(tǒng)框架基礎(chǔ)上首次增設(shè)“港澳篇”。

12月20日，《香蜜湖智能金融發(fā)展報(bào)告（2025）》（簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）課題發(fā)布會(huì)成功舉辦。中國(guó)證監(jiān)會(huì)原主席、課題負(fù)責(zé)人肖鋼在會(huì)上詳細(xì)解讀了報(bào)告核心內(nèi)容，并就金融支持人工智能技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出系統(tǒng)性建議。據(jù)了解，上述《報(bào)告》已連續(xù)多年跟蹤我國(guó)智能金融發(fā)展動(dòng)態(tài)，本年度《報(bào)告》在延續(xù)傳統(tǒng)框架基礎(chǔ)上首次增設(shè)“港澳篇”，成為凸顯粵港澳大灣區(qū)特色的一大亮點(diǎn)。

本次發(fā)布的《報(bào)告》共分為六篇，結(jié)構(gòu)完整、內(nèi)容詳實(shí)。技術(shù)篇聚焦2025年人工智能技術(shù)最新動(dòng)態(tài)及金融支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況；應(yīng)用篇從銀行、保險(xiǎn)、證券、科技公司及監(jiān)管機(jī)構(gòu)等多場(chǎng)景，展現(xiàn)智能金融應(yīng)用的新趨勢(shì)與典型案例；專題篇深入剖析人工智能與數(shù)據(jù)治理的機(jī)遇、挑戰(zhàn)及應(yīng)對(duì)策略；探索篇?jiǎng)t對(duì)金融行業(yè)人工智能技術(shù)架構(gòu)、大模型幻覺(jué)問(wèn)題解決方案、模型構(gòu)建路徑及金融云融合等前沿議題進(jìn)行展望；新增的港澳篇系統(tǒng)介紹了香港、澳門智能金融的政策法規(guī)、應(yīng)用實(shí)踐與未來(lái)規(guī)劃，為粵港澳大灣區(qū)金融科技協(xié)同發(fā)展提供參考；治理篇梳理了國(guó)內(nèi)外智能金融治理政策與監(jiān)管行動(dòng)，重點(diǎn)分析中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展困境并給出對(duì)策建議。

在發(fā)布會(huì)上，肖鋼指出，科技金融作為金融“五篇大文章”之首，對(duì)推進(jìn)科技自立自強(qiáng)、促進(jìn)科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合意義重大。近年來(lái)，我國(guó)金融體系通過(guò)“股、貸、債、保、租”等多元化工具，在人工智能關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)、智算基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用等方面提供了全生命周期金融服務(wù)，各類特色示范項(xiàng)目成效顯著。

但人工智能產(chǎn)業(yè)的特殊性也給金融支持帶來(lái)新挑戰(zhàn)。肖鋼強(qiáng)調(diào)，人工智能大模型呈現(xiàn)“價(jià)值縮水隨發(fā)展速度同步加速”的特征，技術(shù)迭代快導(dǎo)致既有技術(shù)折舊周期縮短、淘汰率升高，加上部分新興企業(yè)憑借單一技術(shù)突破實(shí)現(xiàn)“出道即巔峰”，傳統(tǒng)估值體系受到?jīng)_擊，大幅增加了投融資決策難度。

對(duì)此，《報(bào)告》提出需構(gòu)建適配人工智能發(fā)展的金融支持體系。一是提升金融產(chǎn)品適配性，可通過(guò)如固定資產(chǎn)貸款、基礎(chǔ)設(shè)施專項(xiàng)債券穩(wěn)定資金支持，定制與大模型訓(xùn)練周期匹配的“按使用量付費(fèi)”融資方案，設(shè)立人民幣專項(xiàng)算法基金，探索高價(jià)值數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新模式；二是壯大早期投資，發(fā)揮政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金作用，激活社會(huì)長(zhǎng)期資本與耐心資本，優(yōu)化外資投資便利化；三是增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，構(gòu)建綜合評(píng)估體系與全生命周期風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，完善風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與投資退出機(jī)制；四是提升投后服務(wù)質(zhì)效，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)從聚焦單個(gè)企業(yè)轉(zhuǎn)向激活全產(chǎn)業(yè)鏈要素，打造“鏈主企業(yè)+配套企業(yè)”協(xié)同投融資模式，促進(jìn)科技、產(chǎn)業(yè)、人才與金融良性循環(huán)。

本次《報(bào)告》的發(fā)布不僅全面展現(xiàn)了我國(guó)智能金融發(fā)展的整體態(tài)勢(shì)與港澳地區(qū)的獨(dú)特實(shí)踐，更為破解人工智能產(chǎn)業(yè)融資難題、完善金融支持體系提供了清晰路徑。業(yè)內(nèi)人士表示，各項(xiàng)政策建議的落地實(shí)施，將進(jìn)一步推動(dòng)智能金融技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)應(yīng)用深度融合，為粵港澳大灣區(qū)智能金融發(fā)展注入新動(dòng)能，助力我國(guó)智能金融高質(zhì)量發(fā)展。